Modul 31501

Das Modul beschäftigt sich mit den drei großen Teilgebieten der Finanzwirtschaft: den Kapitalmärkten, der Unternehmensfinanzierung und der Finanzintermediation. Die Lerneinheit zu den Kapitalmärkten beginnt klassisch mit der Sicht eines Investors und dessen optimalen Anlageentscheidungen im Lichte von Diversifikation und Portfoliotheorie und mündet in die grundlegenden Gleichgewichtstheorie des Kapitalmarkts, das Capital Asset Pricing Model. Im Weiteren werden Anleihemärkte und Zinsstrukturkurven sowie Märkte für derivative Finanzinstrumente betrachtet. Die Einheit zur Unternehmensfinanzierung beleuchtet zunächst Projekte in einem Unternehmen, deren Cashflows und Risiken. Aufbauend auf einer Analyse von Kapitalkosten werden Bewertungsansätze für Projekte in der Modellwelt des vollkommenen Marktes herausgearbeitet. Im Weiteren werden dessen Annahmen teilweise aufgehoben und Unvollkommenheiten betrachtet. Insbesondere der Wegfall der Informationssymmetrie leitet über in die Theorie des Neoinstitutionalismus. Diese beleuchtet Beziehungen zwischen Kapitalgebern untereinander sowie Kapitalgebern und Managern (jeweils Prinzipale und Agenten), zeigt Probleme asymmetrischer Information auf und bietet fallbezogene Lösungsansätze. Die Lehreinheit zur Finanzintermediation geht zu Beginn auf funktionale Leistungen wie Fristen- und Risikotransformation ein. Alsdann werden wichtige Ansätze der Bankkalkulation, insbesondere die Marktzinsmethode, vorgestellt. Die Einheit schließt mit Einblicken in Theorie und Praxis der Bankenregulierung.

Warum sollte man so etwas lernen? In jedem Betrieb steht dem Strom von Waren und Dienstleistungen ein Strom von finanziellen Mitteln gegenüber. Für deren Management ist es unerlässlich, Kenntnisse über Cashflows, Risiken, Kapitalkosten und die Beziehungen von Kapitalgebern und -nehmern zu besitzen. Zudem führen die Ströme finanzieller Mittel auch aus dem Betrieb heraus und in diesen herein – insbesondere auf den und vom Kapitalmarkt. Dies erfolgt häufig unter Beteiligung von Finanzintermediären wie Banken. Aber auch für Tätigkeiten, die originär nicht finanzwirtschaftlich erscheinen, sind entsprechende Kenntnisse wichtig, da Ströme finanzieller Güter omnipräsent sind – Marketingmaßnahmen müssen finanziert, Gehälter bezahlt werden etc. Schließlich mag der eine oder andere Aspekt auch für die persönliche finanzwirtschaftliche Bildung interessant sein, wenn man als Anleger oder Kreditnehmerin an Märkten für finanzielle Güter aktiv wird.